同一時間,Globus Medical的開盤股價為57.44美元/股,收盤股價為58.14美元/股,最高股價為58.39美元/股。公司總市值為58.33億美元。
前路(Anterior)
NuVasive在該領域的主要產品包括:由Surgical Intelligence?系統(tǒng)提供支持的X360?系統(tǒng),系統(tǒng)包含XLIF?,XALIF?,XFixation?。
X360?系統(tǒng)是一種綜合性的單側臥位手術方法,是脊柱外側手術的領導者。通過在術中采用現(xiàn)代的、侵入性較小的技術,為患者提供特殊護理并節(jié)省大量手術時間,同時也提高了OR工作流程和效率。
XLIF?技術是通過身體側面進行的最小破壞性外科手術。XALIF?允許從前路進入脊柱前部椎間盤,并為外科醫(yī)生提供了清晰的腰椎入路。XFixation?固定術旨在在整個愈合過程中(重新)對準和穩(wěn)定脊柱節(jié)段,從而實現(xiàn)融合。
后路(Posterior)
該領域的主要產品包括:MAS?TLIF、MAS Midline和Advanced Materials Science?。
MAS Midline中線手術是一個椎間融合術的中間方法,切口比 “開放式”椎間融合術小。該程序旨在通過最大程度地減少肌肉破壞,減少術后入路相關的肌肉疼痛,使患者更快康復。
Advanced Materials Science?為擁有專有表面和結構科技的植入物,用于增強術后融合。主要產品包括Cohere?、 Coalesce? 和Modulus。其中,Cohere?是市場上唯一可用的多孔PEEK椎間植入物,引入了首創(chuàng)的多孔結構,旨在促進骨骼向內生長,同時總體上保持PEEK的生物力學和成像特性,可以在頸椎動態(tài)高度范圍內使用,Coalesce?則可以筆直和彎曲,以適應TLIF和PLIF的手術方法。
Modulus的設計和制造工藝,是將端板孔隙率與優(yōu)化的體格結構集成在一起,為骨骼的生長提供了完全多孔的結構和良好的環(huán)境。與傳統(tǒng)的Ti椎間植入物相比,增強了各種成像方式下的可視性。
頸部(Cervical)
該領域的主要產品包括:C360?產品。C360?通過與世界一流的設計和咨詢外科醫(yī)生團隊合作,為頸椎前路和后路帶來全面的、集成的解決方案。C360?集成了ACDF、cTDR和PCF等系統(tǒng)。
ACDF系統(tǒng)中使用的頸椎前路鋼板(ACP),為市場上最薄的印版系統(tǒng),約1.6毫米厚,有助于減少吞咽困難,錯位和鄰近水平骨化。ACP集成了先進的多孔材料、傳統(tǒng)的PEEK和同種異體移植物、生物制劑、Maxcess C牽開器和輔助技術等完整的椎間融合產品,頸椎間盤切除?+?椎體間植骨融合術。
cTDR,采用Simplify頸椎人工椎間盤技術, 具有顯著改善的臨床效果, 能為外科醫(yī)生提供包括解剖,生理運動和放射學設計在內的同類最佳關鍵性能。
PCF是2021年即將推出的下一代后路頸椎固定系統(tǒng)。Reline?Cervical 2建立在Reline固定系統(tǒng)的基礎上。Reline是目前市場上最全面的固定系統(tǒng),具有多功能性和兼容性。
Globus Medical成立于2003年,總部位于美國賓夕法尼亞州,專注于肌肉骨骼方向的醫(yī)療設備與解決方案的研發(fā)制造,致力于創(chuàng)造更好的產品,促進患者脊柱疾病的治療康復。目前,Globus Medical約占美國脊柱植入市場的10%,是全球最大的脊柱植入物制造商之一。
2017年公司推出了結合剛性機械臂和完整導航功能,能實現(xiàn)精準導航的脊柱手術機器人導航平臺——ExcelsiusGPS?,正式進入骨科手術機器人市場。
2021年公司推出了將錐形束CT、透視和數(shù)字射線照相合并到一個單元中,具有成像適應性、智能和自動化特點的移動X射線系統(tǒng)——Excelsius3D?。
骨科器械是用于骨科類疾病治療和康復的醫(yī)療器械,包括骨科手術器械和骨科植入醫(yī)療器械;因其高價值與高隱患性需被國家嚴格控制管理,被劃分為高值醫(yī)用耗材。
骨科器械分為骨科手術器械和骨科植入醫(yī)療器械兩類,骨科手術器械指的是非植入性骨科手術器械工具,包括牽開器、骨膜剝離器、持骨器、骨鉆等。
骨科植入醫(yī)學器械通常用于骨科治療,主要用于植入人體并用作取代或輔助治療骨科疾病的醫(yī)療器械,可以分為創(chuàng)傷植入物、脊柱植入物、關節(jié)植入物和運動醫(yī)學植入物。
其從全球醫(yī)療器械細分市場來看,骨科器械占全球醫(yī)療器械市場總額的9%,近年來,得益于醫(yī)療需求的上漲、醫(yī)療技術的發(fā)展,歐美日等發(fā)達經濟體率先帶領醫(yī)療器械行業(yè)迅速發(fā)展。
數(shù)據顯示,全球骨科醫(yī)療器械市場規(guī)模由2016年的352億美元增長至2019年的401億美元,由于疫情影響,2020年全球骨科醫(yī)療器械市場規(guī)模小幅下降至360億美元。預計2022年將達444億美元。
其骨科器械龍頭的發(fā)展大多來源于并購,以強生醫(yī)療器械為例,其 1998 年 35 億美元并購 DEPUY 以及 2011 年 213 億美元,其 1998 年 35 億美元并購 DEPUY 以及 2011 年 213 億美元并購 Synthes 是其在骨科最重要的步伐。
此前,BTIG的Ryan Zimmerman在公告發(fā)布后給投資者的一份報告中寫道:“我們不相信Globus會想與NuVasive合并,因為兩家公司在商業(yè)化、盈利能力和企業(yè)文化方面都有不同的做法?!?。“雖然我們在寫這篇文章時聽起來有些懷疑,但我們承認,在脊柱市場上進行規(guī)?;忻黠@的好處,”?“從盈利角度來看,如何達到投資者期望將是一項挑戰(zhàn),”他補充道。
此外,摩根大通分析師艾倫·龔(Allen Gong)和羅比·馬庫斯(Robbie Marcus)給投資者的一份報告中曾寫道:“規(guī)模越大越好,但長期以來,面臨挑戰(zhàn)的整合讓我們對交易持謹慎態(tài)度”。加拿大皇家銀行的辛格稱,鑒于兩家公司之間的傳統(tǒng)差異,以及“高交易協(xié)同效應(高達銷售額的10%)”的歷史,此次收購“對我們來說有些意外”。盡管如此,辛格補充道:“我們認為,考慮到投資組合重疊最小,以及推動全球規(guī)模和運營協(xié)同效應的能力,這筆交易可能是有意義的?!?/span>
對此,有業(yè)內人士認為,從目前的來看,脊柱機器人對臨床的幫助是所有機器人中價值最低的,目前大部分脊柱機器人提供的還是被動置釘?shù)墓δ埽灿幸恍C器人的研發(fā)思路開始提供截骨的功能,但臨床上更需要是解決減壓的問題:一方面減壓的精確度要求更高,另外一方面減壓的器械非常多,且比較個性化。只有同時解決軟硬組織的問題,脊柱機器人才能迎來真正的突破。
分析認為,從這個思路來考慮,Globus Medical與NUVASIVE合并的意義在于“設備+耗材”的閉環(huán)模式可以臨床提供更多的產品選擇,同時憑借NuVasive在脊柱市場的占有率,可增強Globus Medical在脊柱植入耗材的競爭力。