醫(yī)療器械是中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，醫(yī)療器械市場規(guī)模的持續(xù)增長也代表著相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)的升級。作為醫(yī)療器械市場的必要組成部分的醫(yī)美器械市場，也將伴隨技術(shù)的迭代升級而迸發(fā)巨大的發(fā)展?jié)摿?。?shù)據(jù)顯示，2021年中國醫(yī)美器械行業(yè)市場規(guī)模為543. 7億元，預(yù)計2023年中國醫(yī)美器械市場規(guī)模將達(dá)到774. 8億元，至2025年有望達(dá)成干億級規(guī)模。

發(fā)展歷程：中國注射類產(chǎn)品領(lǐng)先

但光電領(lǐng)域市占率仍較低

醫(yī)美器械行業(yè)為技術(shù)驅(qū)動發(fā)展型行業(yè)，2002-2012年，伴隨中國醫(yī)美器械行業(yè)公司的技術(shù)突破，中國企業(yè)在注射類醫(yī)美器械、假體填充物領(lǐng)域取得突破并迅速占據(jù)全球市場，但在光電醫(yī)美器械領(lǐng)域的競爭力較弱。2010-2015年，全球醫(yī)美器械行業(yè)企業(yè)通過兼收并購進(jìn)入整合期，但本輪整合期中國企業(yè)參與度不足，導(dǎo)致光電類等技術(shù)含量較高的醫(yī)美器械領(lǐng)域全球市場集中度不斷提高，海外領(lǐng)先企業(yè)競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。2020年前后，面對爆發(fā)式增長的醫(yī)美市場，中國醫(yī)美器械企業(yè)加大研發(fā)力度，產(chǎn)品實(shí)力不斷提升，華東醫(yī)藥、昊海生物等大型醫(yī)療器械、醫(yī)藥企業(yè)收購海外領(lǐng)先醫(yī)美器械公司，中國醫(yī)美器械公司的技術(shù)實(shí)力和市場份額不斷提高。

發(fā)展現(xiàn)狀：中國醫(yī)美器械在供給側(cè)和需求側(cè)市場均呈現(xiàn)快速發(fā)展，下游市場旺盛，催生大量采購需求

2014年以來，消費(fèi)者可支配收入和醫(yī)美消費(fèi)積極性的快速提升，帶動中國醫(yī)療器械下游醫(yī)美行業(yè)快速發(fā)展。2020年，中國合規(guī)醫(yī)美服務(wù)市場規(guī)模分別為1,682.41億元，近5年復(fù)合增長率達(dá)到20.53%。

非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目最受消費(fèi)者青睞，帶動光電類、注射類醫(yī)美器械市場規(guī)?？焖僭鲩L。

相比其他地區(qū)，中國消費(fèi)者對非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目更為熱衷。2002年，中國醫(yī)美治療量約為1400萬臺，其中非手術(shù)項(xiàng)目數(shù)量占比超過85%。

國產(chǎn)廠商通過并購及自主研發(fā)逐漸打破技術(shù)壁壘，市場份額不斷提升

2016年后，全球醫(yī)美器械市場集中度呈現(xiàn)逐步提高趨勢，光電類醫(yī)美器械頭部企業(yè)被國際資本方整合，注射類醫(yī)美器械的市場份額向領(lǐng)先企業(yè)集中。國內(nèi)企業(yè)通過自研及并購進(jìn)入市場，逐漸成為產(chǎn)品線較為豐富的綜合性醫(yī)美器械公司。

市場規(guī)模：醫(yī)美器械行業(yè)市場規(guī)模增速穩(wěn)步增長

在下游醫(yī)美服務(wù)行業(yè)快速增長的推動下，2016-2020年，中國合規(guī)醫(yī)美器械市場規(guī)模從47.5億元增長至81.8億元，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。2020年，醫(yī)美器械市場受疫情影響較為嚴(yán)重，2021-2025年，在明星光電類醫(yī)美設(shè)備陸續(xù)獲準(zhǔn)上市，以及少女針、童顏針等新型注射類產(chǎn)品市場規(guī)?？焖僭鲩L的推動下，醫(yī)美器械市場重回增長區(qū)間，預(yù)計2025年，中國醫(yī)美器械市場規(guī)模將增長至153.3億元。

細(xì)分行業(yè)分析——注射類產(chǎn)品，注射類醫(yī)美器械是醫(yī)美器械最大的細(xì)分領(lǐng)域

2016-2020年，在“輕醫(yī)美”項(xiàng)目受歡迎程度不斷提高的推動下，注射類醫(yī)美項(xiàng)目是市場規(guī)模最大的醫(yī)美子行業(yè)市場規(guī)模由25億元增長至47億元，預(yù)計2025年注射類醫(yī)美器械市場規(guī)模將達(dá)到97億元，年復(fù)合增長率達(dá)到19.9%，“少女針”、“童顏針”等2020年前后獲批的新型醫(yī)美器械，市場占比將穩(wěn)步提高。

合規(guī)機(jī)構(gòu)注射類產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下降趨勢，但毛利率仍超50%

億渡數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2017-2020年，合規(guī)連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)平均每臺注射類手術(shù)價格呈現(xiàn)下降趨勢，單臺手術(shù)平均收費(fèi)由3000-3500元下降至1500-2500之間。注射類醫(yī)美項(xiàng)目中，玻尿酸產(chǎn)品的毛利率通常為40%-55%，水光針、童顏針等產(chǎn)品毛利率較高，通常高于60%。

中小機(jī)構(gòu)及黑醫(yī)美的的服務(wù)價格雖然低于醫(yī)院整形外科或者大型連鎖美容機(jī)構(gòu)，但人力成本更低，毛利率高于大型機(jī)構(gòu)。

注射類醫(yī)美器械國產(chǎn)化是未來發(fā)展趨勢

普通消費(fèi)者更愿意為海外品牌產(chǎn)品付出溢價，而在進(jìn)入市場之處，華熙生物等國產(chǎn)品牌在500-1000價格段消費(fèi)者提供了極具性價比產(chǎn)品，因此國產(chǎn)注射類醫(yī)美器械品牌產(chǎn)品價格低于進(jìn)口產(chǎn)品，但愛美客、華熙生物、華東醫(yī)藥等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)通過產(chǎn)品產(chǎn)品線的擴(kuò)展，市場份額及產(chǎn)品美譽(yù)度不斷提高。

細(xì)分行業(yè)分析——光電類器械

產(chǎn)品緊缺、大額價差促生龐大的光電醫(yī)美設(shè)備山寨產(chǎn)品、水貨產(chǎn)品市場

進(jìn)口類光電醫(yī)美設(shè)備在中國的銷售通常采用代理模式，海外公司通過代理銷售公司取得NMPA認(rèn)證、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等一系列銷售所必要的前提條件。代理商在產(chǎn)業(yè)鏈中具有強(qiáng)勢地位，對于熱門項(xiàng)目所需的醫(yī)美器械、美容儀器，中小機(jī)構(gòu)即便具有足夠的支付能力，在產(chǎn)品進(jìn)入市場初期通常難以取得正品設(shè)備，水貨產(chǎn)品成為中小機(jī)構(gòu)的重要選擇。山寨設(shè)備的價格通常不足正品設(shè)備的1/20，在監(jiān)管難以覆蓋及暴利的驅(qū)使下，成為非持牌的小型機(jī)構(gòu)重要選擇。據(jù)不完全統(tǒng)計，山寨設(shè)備、水貨設(shè)備在持牌醫(yī)美機(jī)構(gòu)滲透率超過30%，在整個醫(yī)美市場所有機(jī)構(gòu)中，滲透率超過60%。

國內(nèi)部分廠商的Ⅱ類器械產(chǎn)品，被醫(yī)美機(jī)構(gòu)超適應(yīng)癥宣傳

醫(yī)美器械行業(yè)超適應(yīng)癥宣傳的情況普遍存在，具體表現(xiàn)為將部分Ⅰ、Ⅱ類器械用作第Ⅲ類器械，如部分醫(yī)美機(jī)構(gòu)用液體傷口敷料或者冷凝膠產(chǎn)品（Ⅰ、Ⅱ）類器械作為童顏針向客戶注射；部分中小機(jī)構(gòu)為了壓低成本，將不屬于醫(yī)美設(shè)備的家用射頻儀器，用于醫(yī)美項(xiàng)目。

醫(yī)美服務(wù)市場的熱門項(xiàng)目大量存在說過渠道器械

海外產(chǎn)品在中國市場的批準(zhǔn)時間通常晚于海外市場，所以在進(jìn)入中國市場初期通常以水貨渠道進(jìn)入。以熱瑪吉5代產(chǎn)品為例，作為2020年醫(yī)美領(lǐng)域最熱門的光電類醫(yī)美項(xiàng)目，NMPA實(shí)際上未批準(zhǔn)該產(chǎn)品在大陸地區(qū)以醫(yī)美器械使用，因而“熱瑪吉5代產(chǎn)品”的在中國市場較為緊缺，多數(shù)正品設(shè)備僅能以水貨產(chǎn)品的形式流入中國市場。在獲得產(chǎn)品緊缺的情況下，大型連鎖機(jī)構(gòu)可通過租借的模式熱瑪吉5代器械，并向消費(fèi)者提供相關(guān)服務(wù)，但對于小型醫(yī)美機(jī)構(gòu)而言，即便水貨產(chǎn)品都難以購買。但大量醫(yī)美機(jī)構(gòu)宣稱能夠提供熱瑪吉5代產(chǎn)品服務(wù)，實(shí)際上采用的山寨產(chǎn)品為消費(fèi)者提供服務(wù)。

醫(yī)美器械山寨市場已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈

部分非持牌小型醫(yī)美機(jī)構(gòu)及黑醫(yī)美向特殊供應(yīng)商定制化采購防止設(shè)備，存在無效果或醫(yī)療事故風(fēng)險。

細(xì)分行業(yè)分析——射頻醫(yī)美器械

通過NMPA認(rèn)證的射頻醫(yī)美器械僅有21種，進(jìn)口設(shè)備占據(jù)主要市場

消費(fèi)者在持牌/非持牌醫(yī)美機(jī)構(gòu)能夠接觸到被稱為“射頻醫(yī)美器械”的設(shè)備數(shù)量超過200種，但多數(shù)器械屬于無顯著療效的“山寨設(shè)備”，僅有30余種在歐洲、美國、日本或韓國通過當(dāng)?shù)蒯t(yī)療器械認(rèn)證。截至2021年10月，通過NMPA認(rèn)證的射頻醫(yī)美器械有21款，國內(nèi)自主研發(fā)的射頻醫(yī)美器械僅有武漢中科科理和德技醫(yī)療器械的2款器械，此外，國內(nèi)企業(yè)種復(fù)銳醫(yī)療子公司飛頓也有3款產(chǎn)品通過認(rèn)證。

明星項(xiàng)目對醫(yī)療器械銷售帶動明顯，頭部企業(yè)盈利能力最強(qiáng)

射頻醫(yī)美器械下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為抗衰老產(chǎn)品，治療手術(shù)數(shù)量占比超過40%。射頻類項(xiàng)目由索塔、飛頓等行業(yè)公司推動，占據(jù)主要市場份額。領(lǐng)先企業(yè)每隔4-6年會推出一代新產(chǎn)品。多數(shù)企業(yè)處于追隨策略，產(chǎn)品在國外領(lǐng)先品牌產(chǎn)品上市后2-4年內(nèi)上上市，并取得一定中低端市場份額。

部分射頻項(xiàng)目涉及微創(chuàng)手術(shù)，對執(zhí)行醫(yī)師要求較高

多數(shù)射頻醫(yī)美項(xiàng)目中屬于微創(chuàng)治療，需要局部麻醉，手術(shù)過程中同感，術(shù)后面部會出現(xiàn)紅腫或少量結(jié)痂，因此相比其他光電醫(yī)美器械，射頻醫(yī)美器械的操作專業(yè)性更強(qiáng)，對手術(shù)環(huán)境要求更高。減少痛感和提高射頻可調(diào)節(jié)性是射頻類產(chǎn)品升級的主要方向。

在熱瑪吉、熱提拉等明星項(xiàng)目的帶動下，射頻醫(yī)美設(shè)備市場規(guī)?？焖僭鲩L

射頻醫(yī)美器械在2002年被首次使用，經(jīng)過近20年發(fā)展，技術(shù)已較為成熟。2015年后，海外主流品牌射頻醫(yī)美設(shè)備陸續(xù)通過NMPA（原CFDA)審批，伴隨“嫩膚”成為醫(yī)美市場最受關(guān)注的領(lǐng)域，射頻醫(yī)美設(shè)備市場快速增長，2016-2019年，射頻醫(yī)美器械合規(guī)市場規(guī)模從2.8億元增長至4.6億元，年復(fù)合增長率達(dá)到17.1%，2020-2021年，熱拉提2代產(chǎn)品和還未被NMPA批準(zhǔn)上市的熱吉瑪?shù)?代產(chǎn)品銷售量保持快速增長態(tài)勢，預(yù)計未來兩年市場規(guī)模增速仍然較高。

射頻醫(yī)美器械面世后，在中國市場通常會經(jīng)歷5-6年的成長周期，獲準(zhǔn)上市時間滯后于市場需求

由于過去中國醫(yī)美市場受歡迎的射頻類項(xiàng)目均為海外公司產(chǎn)品，在中國獲批時間往往滯后于產(chǎn)品在海外上市時間。而新產(chǎn)品帶來的新技術(shù)迭代，對醫(yī)美機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者存在巨大吸引力，因此明星產(chǎn)品在中國正式上市前，會被國內(nèi)非持牌醫(yī)美機(jī)構(gòu)大量推介，迅速搶占大量市場份額。而在市場需求被大量激發(fā)，由于產(chǎn)品未被批準(zhǔn)上市等原因，產(chǎn)品的供應(yīng)通常較少，該類設(shè)備的銷量和采購價格在短期內(nèi)均會上漲，同時刺激水貨產(chǎn)品和山寨產(chǎn)品的產(chǎn)生。因此中國射頻醫(yī)美器械市場水貨和山寨產(chǎn)品將持續(xù)占據(jù)一定市場份額。

未來幾年，射頻醫(yī)美器械市場規(guī)模的增長受超聲刀產(chǎn)品、童顏針、家庭美容儀產(chǎn)品影響較大

射頻醫(yī)美項(xiàng)目的效果被消費(fèi)者廣泛認(rèn)可，但手術(shù)價格和疼痛感遠(yuǎn)超于其他光電類醫(yī)美項(xiàng)目中，多數(shù)支付能力不足、對醫(yī)美項(xiàng)目依賴程度低的消費(fèi)者對射頻類產(chǎn)品仍保持精神態(tài)度，通常會選擇其他替代方案進(jìn)行抗衰治療。

總結(jié)：中國醫(yī)美器械市場發(fā)展前景可期

自2016年以來，國家政府不斷出臺與“人工智能＋”相關(guān)的醫(yī)療鼓勵政策，推進(jìn)了包括醫(yī)美器械領(lǐng)域在內(nèi)的醫(yī)療器械領(lǐng)域人工智能化的進(jìn)程。如《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》等政策均明確支持研發(fā)醫(yī)療健康相關(guān)的人工智能技術(shù)，提升醫(yī)療健康設(shè)備的數(shù)字化、智能化制造水平。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，醫(yī)美器械是人工智能不斷發(fā)展后的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域之一，特別是在高端醫(yī)美器械，在產(chǎn)品性能方面亦有較大探索空間。