悶聲干大事！歐洲市場(chǎng)已拿下！

日期:2025-02-17

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近日，醫(yī)療器械行業(yè)迎來一則重磅消息：南微醫(yī)學(xué)與 Creo Medical 在西班牙馬德里正式完成對(duì) Creo Medical 子公司 CreoMedical S.L.U.（簡(jiǎn)稱 “CME”）51% 股權(quán)的收購(gòu)交割程序。自此，CME 正式成為南微醫(yī)學(xué)的控股子公司，在南微醫(yī)學(xué)的發(fā)展藍(lán)圖上，添上了濃墨重彩的一筆，開啟了其全球布局的全新篇章。

南微醫(yī)學(xué)作為中國(guó)內(nèi)窺鏡診療器械領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，此次收購(gòu)意義非凡。它不僅填補(bǔ)了南微醫(yī)學(xué)在歐洲銷售網(wǎng)絡(luò)的短板，還通過整合 CME 的渠道資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為其全球化戰(zhàn)略注入了新的動(dòng)能。南微醫(yī)學(xué)董事長(zhǎng)隆曉輝表示，此次合作是 “國(guó)際化拼圖的重要一塊”，預(yù)示著南微醫(yī)學(xué)正加速?gòu)摹爸袊?guó)制造”向“全球品牌”轉(zhuǎn)型。

為何選擇CME？

那么，南微醫(yī)學(xué)為何選擇 CME 呢？

首先，在渠道方面，CME 作為 Creo Medical 的全資子公司，深耕歐洲醫(yī)療器械分銷領(lǐng)域多年，擁有覆蓋英國(guó)、西班牙、法國(guó)等國(guó)的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)近 5000 家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。南微醫(yī)學(xué)通過收購(gòu)可以直接利用 CME 的渠道資源，快速觸達(dá)歐洲終端客戶，大大降低了自建渠道的成本與風(fēng)險(xiǎn)。

其次是產(chǎn)品協(xié)同。CME 代理的產(chǎn)品線涵蓋消化、泌尿、呼吸及一次性內(nèi)鏡等領(lǐng)域，與其母公司 Creo Medical 自主研發(fā)的 CROMA 電外科平臺(tái)形成技術(shù)聯(lián)動(dòng)。南微醫(yī)學(xué)的內(nèi)窺鏡診療耗材與 CME 的微創(chuàng)手術(shù)設(shè)備結(jié)合后，能夠打造出覆蓋 “診斷 - 治療” 全流程的解決方案，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

再者，從戰(zhàn)略卡位角度來看，全球一次性內(nèi)鏡市場(chǎng)正以年均 25% 的速度增長(zhǎng)，而 CME 在該領(lǐng)域的產(chǎn)品收入占比達(dá) 70%。南微醫(yī)學(xué)通過此次收購(gòu)，既能切入這一高速賽道，又能借助 CME 的本地化經(jīng)驗(yàn)規(guī)避國(guó)際貿(mào)易壁壘，為未來拓展新興市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

此次收購(gòu)并非南微醫(yī)學(xué)的首次國(guó)際化嘗試，而是其長(zhǎng)期戰(zhàn)略的延續(xù)。早在 2019 年，南微醫(yī)學(xué)通過收購(gòu)美國(guó) MTU 公司，切入北美市場(chǎng)，布局內(nèi)鏡耗材研發(fā)；2021 年，在德國(guó)設(shè)立歐洲總部，建立本土化服務(wù)團(tuán)隊(duì)；2023 年，控股 CME，完成歐洲銷售網(wǎng)絡(luò)閉環(huán)。南微醫(yī)學(xué)的收購(gòu)策略始終圍繞 “技術(shù) + 渠道” 雙輪驅(qū)動(dòng)，通過資本運(yùn)作快速獲取關(guān)鍵技術(shù)資源，同時(shí)以本地化運(yùn)營(yíng)降低全球化風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)內(nèi)窺鏡領(lǐng)域的隱形冠軍

南微醫(yī)學(xué)自 2000 年成立以來，始終專注于內(nèi)窺鏡診療器械的研發(fā)與生產(chǎn)。其核心產(chǎn)品在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域成績(jī)斐然，內(nèi)鏡下止血夾全球市場(chǎng)份額超 30%，技術(shù)與國(guó)際巨頭波士頓科學(xué)相當(dāng)；ERCP 系列產(chǎn)品打破膽胰疾病治療領(lǐng)域進(jìn)口壟斷；腫瘤消融設(shè)備首創(chuàng) “微波 + 射頻” 雙能量平臺(tái)，精準(zhǔn)度達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平。

2022 年，南微醫(yī)學(xué)營(yíng)收突破 25 億元，海外收入占比提升至 45%，產(chǎn)品覆蓋 80 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。成功得益于 “自主研發(fā) + 并購(gòu)整合” 的發(fā)展模式，持續(xù)攻克內(nèi)窺鏡核心技術(shù)難題。2019 年 7 月 22 日，南微醫(yī)學(xué)在科創(chuàng)板上市，超募 8.55 億元，在首批 25 家科創(chuàng)板企業(yè)中位居第一，也是南京首家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，如今總市值超百億。

南微醫(yī)學(xué)主要業(yè)務(wù)是微創(chuàng)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋內(nèi)鏡診療器械、微波消融設(shè)備及耗材、一次性內(nèi)窺鏡等三大系列。國(guó)盛證券研報(bào)顯示，2016 - 2022 年，南微醫(yī)學(xué) “和諧夾” 等止血閉合類、“黃金刀” 等 EMR/ESD 類產(chǎn)品收入年均 CAGR 分別為 41%、62%。

在胃鏡、腸鏡手術(shù)中，止血夾曾被國(guó)外品牌壟斷。南微醫(yī)學(xué)的 “和諧夾” 打破這一局面，其獨(dú)特的滑槽式設(shè)計(jì)，相比傳統(tǒng)彈性臂止血夾，開口控制更精確，可 360 度旋轉(zhuǎn)，靈活?yuàn)A閉目標(biāo)組織，降低手術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而且價(jià)格僅為同類進(jìn)口產(chǎn)品的 1/8，極大減輕患者負(fù)擔(dān)，廣受好評(píng)，實(shí)現(xiàn)全球銷售，年產(chǎn)值數(shù)億元。

2019 年上市后，2020 年業(yè)績(jī)短暫下滑，隨后迅速調(diào)整。2021 - 2023 年，南微醫(yī)學(xué)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。今年一季度營(yíng)收 6.2 億元，同比增長(zhǎng) 12.72%；歸母凈利潤(rùn) 1.43 億元，同比增長(zhǎng) 41.36%，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

放眼全球，國(guó)際化更進(jìn)一步

南微醫(yī)療自發(fā)展初期便積極探索海外市場(chǎng)，通過參加國(guó)際醫(yī)療器械展會(huì)、與國(guó)外經(jīng)銷商合作等方式，逐步將產(chǎn)品推向國(guó)際。盡管面臨文化差異、市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不同等挑戰(zhàn)，南微醫(yī)療憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和不斷改進(jìn)的服務(wù)，在國(guó)際市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。

此次收購(gòu)是南微醫(yī)療長(zhǎng)期國(guó)際化戰(zhàn)略的延續(xù)。2019 年，收購(gòu)美國(guó) MTU 公司，切入北美市場(chǎng)并布局內(nèi)鏡耗材研發(fā)；2021 年，在德國(guó)設(shè)立歐洲總部，建立本土化服務(wù)團(tuán)隊(duì)；2023 年，控股 CME，完成歐洲銷售網(wǎng)絡(luò)閉環(huán)。南微醫(yī)療的收購(gòu)策略圍繞 “技術(shù) + 渠道” 雙輪驅(qū)動(dòng)，通過資本運(yùn)作獲取關(guān)鍵技術(shù)資源，以本地化運(yùn)營(yíng)降低全球化風(fēng)險(xiǎn)。

2023 年財(cái)報(bào)顯示，南微醫(yī)療收購(gòu)葡萄牙和瑞士?jī)杉仪拦?，擴(kuò)展直銷渠道，整合海外市場(chǎng)資源。設(shè)立在美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)等多地的子公司深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，探索本地化營(yíng)銷模式。同年，啟動(dòng)泰國(guó)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，拓展東南亞市場(chǎng)。

從 2024 上半年業(yè)績(jī)來看，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/span>上半年?duì)I收同比增長(zhǎng) 16.28% 至 13.33 億元，毛利率增長(zhǎng)至近 68%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收 7.06 億元，同比增長(zhǎng) 1.73%，海外市場(chǎng)營(yíng)收 6.24 億元，同比增長(zhǎng)近 40%。

目前，南微醫(yī)療業(yè)務(wù)擴(kuò)展至全球 90 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，每分鐘全球有 58 人次使用其產(chǎn)品，國(guó)內(nèi) 40 人次、國(guó)外 18 人次。近年來，為對(duì)沖國(guó)內(nèi)醫(yī)保控費(fèi)和集采影響，南微醫(yī)療加快 “出?！薄Ｔ?2023 年京津冀 “3+N” 聯(lián)盟醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)中，南微醫(yī)療多個(gè)產(chǎn)品中選，今年 5 月和 6 月，相關(guān)地區(qū)發(fā)布集采落地實(shí)施通知，采購(gòu)周期各 2 年。南微醫(yī)療在國(guó)際化道路上持續(xù)邁進(jìn)，未來發(fā)展值得期待。

前景廣闊的內(nèi)鏡市場(chǎng)

在全球醫(yī)療技術(shù)飛速發(fā)展的浪潮下，全球內(nèi)鏡診療市場(chǎng)迎來了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，2022 年全球內(nèi)鏡市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 242 億美元，預(yù)計(jì)到 2030 年將突破 400 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 6.8%。

從市場(chǎng)細(xì)分來看，消化內(nèi)鏡占比最大，達(dá) 42%，主導(dǎo)市場(chǎng)；泌尿內(nèi)鏡和呼吸內(nèi)鏡分別占比 23% 和 18%。值得注意的是，一次性內(nèi)鏡作為創(chuàng)新領(lǐng)域，增速高達(dá) 29.1%，市場(chǎng)規(guī)模有望從 2023 年的 23 億美元激增至 2030 年的 65 億美元，潛力巨大。

目前，全球內(nèi)鏡市場(chǎng)呈現(xiàn) “兩超多強(qiáng)” 格局。奧林巴斯、富士膠片、賓得等日企憑借技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，占據(jù) 58% 的市場(chǎng)份額；波士頓科學(xué)、庫(kù)克醫(yī)療等美系企業(yè)把控 27% 的高端治療器械市場(chǎng)。中國(guó)廠商雖目前市場(chǎng)份額僅約 12%，但憑借成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)追趕，正逐步改變競(jìng)爭(zhēng)格局。

內(nèi)鏡產(chǎn)品的安全性和成本是市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵因素。傳統(tǒng)重復(fù)使用內(nèi)鏡交叉感染率達(dá) 15%-20%，而一次性內(nèi)鏡可將感染風(fēng)險(xiǎn)降至 0.3% 以下，大幅提升診療安全性。美國(guó) FDA 已強(qiáng)制十二指腸鏡轉(zhuǎn)為一次性設(shè)計(jì)，催生了 17 億美元的替代市場(chǎng)。在成本控制方面，南微醫(yī)學(xué)在泰國(guó)建設(shè)的年產(chǎn) 500 萬支一次性內(nèi)鏡基地，預(yù)計(jì) 2024 年底投產(chǎn)后可降低成本 25%。

面對(duì) “技術(shù)革新、模式變革、市場(chǎng)重塑” 的三重變局，南微醫(yī)學(xué)積極布局。通過收購(gòu) CME 完成歐洲戰(zhàn)略布局，獲得成熟渠道，為進(jìn)入歐洲市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)，并借助 Creo Medical 的 CROMA 電外科平臺(tái)實(shí)現(xiàn)能量器械技術(shù)突破。隨著美國(guó)克利夫蘭醫(yī)學(xué)中心首個(gè)海外研發(fā)基地落成，南微醫(yī)學(xué)在技術(shù)研發(fā)和國(guó)際市場(chǎng)拓展上更進(jìn)一步。憑借這些戰(zhàn)略舉措，南微醫(yī)學(xué)有望在 2030 年前躋身全球內(nèi)鏡領(lǐng)域 TOP5，實(shí)現(xiàn)從 “跟隨者” 到 “規(guī)則制定者” 的跨越，對(duì)此，醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。

▲文章來源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)

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